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向股东伸手借款1500万 年内踩雷的太平基金转设债基需擦亮眼

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东南小编 发表于 2019-1-30 12:30:42 | 显示全部楼层 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题
 

近日,蓝鲸保险注意到,太平基金向股东太平资产申请借款1500万,此次借款离去年下半年增资间隔不过一年。此外,今年1月,太平基金亦卷入与银河证券1.45亿元债券回购违约事件“纠纷”之中,至今未落定。

  进一步看,2016年以来,太平基金资产规模虽有险资“撑腰”,但规模仍处险资系基金队列尾部,投资收益未显乐观,旗下基金管理人数次变更,今年5月,更迎来“元老”级别总经理宋小龙离职。虽主打货币基金,但监管趋严下后续规模或受限,“调转枪头”发起债券型基金的太平基金,能否在债市违约频发的环境下突起,需待时间检验。

  靠险资支援规模增千倍,太平基金仍处保险系基金队列尾部

  7月13日,太平基金管理有限公司(以下简称“太平基金”)向股东太平资产管理有限公司(以下简称“太平资产”)申请借款1500万元,借款利率4.31%,借款期限12个月,到期还本付息,借款原因未披露。值得一提的是,蓝鲸保险注意到,该笔借款离太平基金上一次增资时间相去不远。

  2017年8月,太平资产公告称,为满足子公司太平基金的运营资金需要,并支持未来三年的业务发展,在完成对太平基金的收购后,对其增资1.73亿元。增资后,太平基金注册资本4亿元,太平资产的持股比例由此前的70.04%提高至83%,中原证券和安石投资各持股比例均由14.98%下降至8.5%。

  事实上,作为险资系首家以收购方式拿下的基金公司,太平基金使得太平保险补齐了个人财富管理牌照,且在太平基金发展之初,太平保险一系也给予了“有力”支持。

  从基金规模来看,2016年下半年太平资产“入主”太平基金后,其净资产规模变化明显,净资产规模一度从2016年3季度末的0.1亿元大幅冲高到2016年末的151.65亿元。

  值得关注的是,促使太平基金规模达到顶峰,也与关联方的支援有关。公开信息显示,2016年10月,太平基金发行更名后首支基金“太平日日金”,募集期净认购119.05亿元,首发即破百亿。而其中,就有太平人寿认购的50亿元,此外,据证券时报报道,认购名单中,太平养老、太平资产亦上榜。




  太平基金旗下基金净资产规模走势图

  去年初,太平基金净资产规模出现下滑,此时,其第二支货币型基金正在募集中,3月中旬,“太平日日鑫”成立,净认购金额55.1亿元,太平人寿认购25亿元,占比45.37%。去年年中,太平基金达到166.78亿元的峰值,此后净资产一路下滑,今年略有回升。截至今年2季度末,净资产规模为147.4亿元,在8家险资系基金公司中,规模相对较小。




  保险系基金近3季度基金规模变动图

  首发货基资产规模“缩水”近半,太平基金去年或亏损

  对险企而言,发起设立、收购基金公司,一方面丰富了牌照资源,另一方面能够形成协同效应,将业务领域扩宽到财富管理,增强客户黏性。而在险资系基金公司的股东资源中,保险资金的无疑是发展“支撑力”,以国寿安保为例,成立至今五年,背靠中国人寿、国寿资产,基金规模将近1500亿元。

  为匹配保险资金企稳的特征,保险系基金在投资方面,多发起设立货币基金,权益类产品无论在数量还是资产规模上都相对较少配置,太平基金也不例外。据了解,目前太平基金旗下共有7支基金产品,包括4支货币型基金、2支混合型基金以及今年6月底刚发行的1支债券型基金。

  但事实上,太平基金的投资能力并不乐观,同时,具有可比数据的6支基金资产净值也均出现下滑。

  先看阶段涨幅方面,东方财富(300059,股吧)数据显示,今年一季度,太平基金旗下的4支货币型基金中,仅有“太平日日鑫货币B”季度涨幅高于同类平均涨幅0.02个百分点。同期混合型基金平均下跌0.62%,太平基金的2支混合型基金,“太平灵活配置”、“太平改革红利精选混合”跌幅则分别达到3.6%、5.95%。




  太平基金旗下基金季度涨幅变动图

  进入二季度,这一情况稍有改善,货币型、混合型基金中各有1支“跑赢”同期平均。收益与规模一定程度上相辅相成,良好收益能够能吸引投资者申购,反向而言,自然是赎回。

  资产净值方面,公开可得数据显示,截至二季度末,4支货币型基金资产净值较初始募集净额,均下滑。其中,“太平日日金B”初始募资117.59亿元,去年末资产净值64.72亿元,今年二季度,再度下降为60.59亿元,规模“缩水”近半。




  太平基金旗下基金资产净值变动图

  混合型基金方面,设立不过半年的“太平改革红利精选混合”,也由期初净募资2.99亿元,到二季度末资产净值下降为1.72亿元,单位净值0.88元,较募集期初跌去0.12元。值得一提的是,“太平灵活配置”作为太平基金前身中原英石基金的“遗留物”,变动幅度相对较小,截至二季度末,资产净值15.34亿元。

  同时,蓝鲸保险关注到,根据太平资产2017年年报内容显示,太平基金作为唯一子公司纳入合并财务报表范围,而去年太平资产公司净利润3.89亿元,合并净利润下降为3.61亿元,由此推测,太平基金2017年或处于亏损状态。

  “踩雷”债券违约,太平基金、银河证券1.45亿“纠纷”未定

  而在今年1月,太平基金还卷入一起与银河证券的“纠纷”当中。根据中国裁判文书网披露的民事裁定书内容显示,2017年6月,太平基金作为逆回购方,与作为正回购方的银河证券达成四笔债券质押式回购交易,但到期未还款。


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